Das geht aus den aktuellen Antworten der Bankspitze an die Aktionäre hervor. Hintergrund ist ein von Ethos und anderen Investoren geforderter Sondertest im Zusammenhang mit dem Greensill-Fall. Die Vermögensverwalter der CS hatten Lex Greensill und seiner in London ansässigen Greensill Capital das exklusive Eigentum an der Lieferkette übertragen, die die Bank dann ihren wohlhabenden Kunden zur Verfügung stellte. Die CS hielt daran fest, dass Greensill ausschliesslich Lieferantenforderungen in Banknoten umwandelte und diese zur Geldbeschaffung verwendete. Im Newsletter wurde nur allgemein über die Speicherung gesprochen. „Die Auslagerung von Schlüsselfunktionen an externe Dienstleister wurde allen Investoren offengelegt“, schreibt CS heute. „Allerdings wollte CSAM Greensill im Newsletter nicht nennen, weil es Notizen von anderen Dienstleistern offen halten wollte.“ „Wenn CSAM Greensill im Newsletter explizit als Anbieter der Notes erwähnt hätte, hätte Greensill das Monopol gehabt. “CSAM wollte dies im Interesse der Investoren vermeiden.” “Händler(e)”, “Settlements”: Pseudo-Plural, um die Exklusivität von Greensill (CS) zu verschleiern Hinter den Worten bleibt die Tatsache, dass CS die Supply-Chain-Fonds ausschließlich von Greensill geliefert hat. Das könnte die Bank rund zwei Milliarden kosten. Ursache: Die Greensill Funds gingen bankrott, sobald die Versicherungsgesellschaft im fernen Australien, wo Greensill herkam, nicht mehr für die Verbindlichkeiten haftete. CS heute: „Ein Teil der Schuldner war davon ausgegangen, dass sie die kurzfristige Finanzierung bei einer Verlängerung mit Greensill jederzeit erneuern könnten und hatte daher keine Rückzahlungsrückstellung vorgenommen.“ Was es bedeutet, ist explosiv. Tatsächlich führte Greensill ein Schneeballsystem für CS-Fonds durch. Die Unternehmen nahmen Kredite von demjenigen auf, das sie nie zurückgezahlt hatten, sondern ständig „vorwärtsrollten“. Als die Sicherheit nicht mehr kooperierte, brach der Bau innerhalb weniger Tage zusammen. „Am 23. Februar 2021 gab Greensill unerwartet bekannt, dass Tokyo Marine seine Kreditversicherungspolice nicht verlängert hat und dass Greensill keine neuen Banknoten mehr versichern kann“, sagte die Bank heute in einem Bericht. „Ohne Versicherung konnte Greensill jedoch nicht weitermachen, da die meisten Banknoten sicher verkauft wurden. Infolgedessen stellte Greensill den Betrieb Ende Februar 2021 ein“. ende, ende. Am 1. März 2021 musste CS mehrere seiner hoch angesehenen Vermögenswerte in der Lieferkette einfrieren. Kam die Katastrophe wirklich über Nacht? Ganz und gar nicht. Ein Jahr zuvor, im Frühjahr 2020, standen die Fonds von CS Greensill kurz vor dem Kollaps. Nur dank der japanischen SoftBank, einem weniger transparenten Finanzinvestor Giga, konnten die Fonds die Pleite verhindern. „Im März 2020 verzeichneten der Virtuoso Fund und der High Income Fund sehr hohe Zukäufe von Publikumsfonds, da zu Beginn der Corona-Krise viele Anleger versuchten, ihre Liquidität zu vermehren und große Anteile an Publikumsfonds verkauften“, schreibt CS. „Die beiden Fonds standen daher im März 2020 kurz vor dem Closing, da sie nicht mehr über ausreichende Liquidität verfügten, um Zahlungen im Falle weiterer Erwerbe von Investmentfondsanteilen zu leisten.“ Der Einstieg der Japaner war ausschlaggebend für den Fortbestand – sie bestanden jedoch auf besonderen Vorteilen. “Zu diesem Zeitpunkt erklärte sich SoftBank bereit, 1,5 Milliarden US-Dollar in Virtuoso Funds zu investieren.” „SoftBank forderte jedoch die Unterzeichnung eines Side Letters, in dem es hieß, dass CSAM sich verpflichten sollte, in Zukunft nur noch über Greensill Aufzeichnungen über SCF-Fonds zu machen.“ SoftBank habe die Rettung der CS-Lieferkette nicht aus Mitleid zugelassen, sondern weil “sie eine große Beteiligung an Greensill besaßen” und “ihr Geschäft auf diese Weise vorantreiben wollten”, sagten CS-Anwälte heute. Die Top-Führungskräfte der CS Asset Management (CSAM) fanden nichts Besonderes in Kursivschrift. Und die CS-Spitze, damals neu mit Thomas Gottstein als CEO, zeigte sich zunächst nachsichtig, als die Financial Times die Story von SoftBank veröffentlichte. Dunkelrote Glühbirnen, volles Risiko (L. Warner, Facebook) Gottstein, sein Chief Legal Officer Romeo Cerutti und Risk Chief Lara Warner gaben CSAM zunächst bis Ende 2020 die Führung unter Michel Degen, um das „Exposure“ gegenüber Greensill-Fonds gegenüber SoftBank „insgesamt“ zu reduzieren. Während die Investitionen von SoftBank in Kapital von CS Greensill Ende 2020 noch erheblich waren, hat Gottstein & Co. war nett zu Michel Degen und seinem Chef, dem Amerikaner Eric Varvel als Präsident von CSAM. „Da CSAM diese Limits nicht fristgerecht erfüllen konnte, weil sie die entsprechenden Schuldverschreibungen zu diesem Zeitpunkt nicht am Markt verkaufen konnte, verlängerte der Vorstand die Frist bis zum 31. März 2021.“ Unabhängig von den Details war aus dem Side Letter an SoftBank an der CS-Spitze klar ersichtlich, dass Lex Greensill und Greensill Capital ein erhebliches Risiko für ihn darstellten. Die Bank gewährte ihm jedoch einen Kredit für den damals geplanten Börsengang. “Anfang September 2020 haben CS Group Investment Banking und Greensill vereinbart, das Mandat einer Privatplatzierung von Greensill-Aktien zu übernehmen.” “Damals bewertete der Markt die Greensill-Gruppe mit etwa 7 Milliarden US-Dollar, und Greensill beabsichtigte, etwa 20 Prozent seiner Aktien zu investieren, um die Liquidität zu erhöhen, um das Geschäft auszubauen, und der Börsengang wird erwogen.” “Im Zusammenhang mit dem Auftrag gewährte Credit Suisse Investment Banking Greensill ein Darlehen in Höhe von 140 Millionen Dollar, das aus dem Erlös der Aktienplatzierung zurückzuzahlen ist.” Angesichts der grellen Lichter, die das Top-Management seit langem kennt, versteht niemand, warum die CS unter CEO Gottstein und Risikomanager von Warner diesen Kredit gewährt hat. Einzige Erklärung: Sie wollten nicht auf die hohen Einnahmen aus einem Börsengang von Greensill Financial Structure verzichten – eine Struktur, die im Februar 2021 in nur wenigen Tagen explodierte, nur weil ein Versicherer in Rente gegangen war. CS, bereit, jedes Risiko einzugehen.
